每经热评锦龙股份再向磋议方借款“拆西补东”非永恒之计
每经指摘员吴泽鹏
近日，锦龙股份（SZ000712，股价15.08元，市值135.1亿元）建议拟向控控股股东东莞市新世纪科教拓展有限公司（以下简称新世纪公司）过甚母公司东莞市弘舜劭和发展股份有限公司（以下简称弘舜公司）借款，借款总数推断不朝上15亿元，年利率不朝上10%，期限1年。
从财务数据来看，锦龙股份的计算景况令东谈主担忧，该公司连结多年赔本，不名一钱，平庸向磋议方借款。说明其2024年三季度报，公司欠债总数已达到196.98亿元，财富欠债率高达81.50%。
笔者以为，锦龙股份此番再向磋议方借款15亿元，短期看大概能够缓解资金压力，但永恒看并不成从压根上改善公司的财务景况，且向控股股东借款也故意息，高成本融资只会进一步侵蚀利润，加重市集对其偿债智商的担忧。
一方面，锦龙股份合手有中山证券67.78%股权，合手有东莞证券40%股份，这是该公司功绩开首，但其此前已建议将转让上述大部分合手股。笔者以为，从本钱运作的角度来看，出售优质财富虽能回笼资金，短期改善现款流，但也意味着锦龙股份将失去遑急分成，诽谤其永恒盈利智商，因此需要在资金回笼与永恒盈利智商之间找到均衡，幸免堕入“杀鸡取蛋”的恶性轮回。
另一方面，除了合手股两家券商，锦龙股份上市公司母公司旗下并无具体计算业务。夙昔多年，其利息支拨等主要即是依赖合手股的分成以及大股东的财务资助。因此，外汇保证金交易若思真确开脱债务窘境，锦龙股份需从压根上改善计算景况，积极拓展业务范围，加速业务多元化转型，增强自己的造血智商。但在这方面，该公司扩充力有待提高。
举例，锦龙股份客岁4月就建议要与协作方竖立形貌公司在广东地区协作开展智算中心建立及运交易务，但一直到客岁11月，公司回答投资者发问时还称，“形貌公司尚未竖立”，如今也未见有新的发挥透露。
当下，东谈主工智能发展日月牙异，智能筹算的需求赶快增长，与其他上市公司比拟，锦龙股份建议布局智算业务的时机已显滞后，在此前提下，更需要高效的扩充力和资源设立。建议近一年也未见有内容鼓吹，转型决心与行能源如何体现？笔者以为，若真思在该范围分得一杯羹，锦龙股份必须加速形貌鼓吹速率，明确形貌筹算和实施旅途，幸免错失市集机遇。
此外，公司可酌量通过引入政策投资者或进行股权融资，优化本钱结构，减轻欠债压力。公司还不错加强与协作伙伴的政策定约，借助外部资源推动业务扩张，寻找新的收入增长点。
一言以蔽之，锦龙股份若思真确走出窘境，必须加速转型按序，提高自己的造血智商，而不成永恒依赖“拆西补东”的样子来保管运营。唯一这么，锦龙股份才略真确站稳脚跟，开脱现时的财务窘境。